基金经理_第二回(4)

基金经理第二回(4)

逆流小说网 > 综合其它 > 基金经理作者:赵迪书号:42849	更新时间:2017/10/26
第二回(4)
这天一大早，雷胜平兴冲冲地拿着一份报告走到⻩毅那里“⻩总，这是我写的关于0079的投资价值报告，您帮我看看吧。” 　　⻩毅接过雷胜平的报告，标题写着“资源储备充⾜副产品加工提升价值——0079投资价值报告”⻩毅撇撇嘴，眉头也微微一皱“小雷啊，我不是让你多看看0238吗？这个行业里面，0238是龙头，不管是规模还是利润都是首屈一指的，0079是个小企业，没多大搞头的。”⻩毅言语间透出一丝不悦。　　“是，⻩总，但我觉得0079的发展势头很快，和0238比有明显的成本优势，很有潜力啊。” 　　“成本优势？0079那么小的企业能有什么成本优势？” 　　“我研究过了，它的资源完全做到自给自⾜，不需要进口，仅这一条每年就可以节约三亿多的成本，而且公司的副产品是锌，过去公司对这部分产品重视不够，而最近半年有了很大的改变。” 　　“0079去年一共不过九千万的净利润，你说每年节约三个亿，太夸张了吧？” 　　“我是经过计算的，我想我是对的。另外，虽然0079的利润绝对值不如0238，但其实产品的⽑利率和利润率都要⾼于0238，现金流状况也比较理想。我觉得利润率和现金流更重要一些。” 　　“废话，你以为我只看净利润！”听到雷胜平这么说，⻩毅颇有些恼火“行了，我知道你的想法了，报告放在这里，我先看看吧，你还是继续研究0238吧…” 　　雷胜平走出⻩毅的办公室，嘴上没说什么，心里却很不服气，他对行业研究员只关注龙头企业的做法颇为不満，你、我、他都知道的公司能有什么机会。0238是国內有⾊金属行业的龙头，可不容忽视的一点是经过常年的开发，0238的资源储备已经明显不⾜，原料的进口比例逐年上升，‮际国‬市场原材料价格却仍然居⾼不下，公司业绩已是增长乏力，同时雷胜平发现公司一季度在‮际国‬期货市场上建立了大量的空头头寸，当然这种空头头寸在一个合理的范围之內，上市公司的目的仅仅是套期保值、锁定利润，本来无可厚非，但同时这意味着二季度产品价格的飙升给公司带来的利润自然也就有限。然而，绝大多数的有⾊金属行业研究员并没有意识到这一点，还是给予推荐、买⼊之类的评级。　　雷胜平关注的0079则属于有⾊金属行业边缘的公司，主导产品也并非大家悉的铜、铝、⻩金，但价格同样飙升，更重要的是公司充分意识到副产品锌的价值，加快了对副产品的进一步加工。雷胜平认为，锌与铜、铝不同，锌的缺口相比前两者更大，而且产能扩张速度同样不及前两者。另外，这家公司虽然规模不大，但资源自给率⾼达百分之百，而且矿山的剩余开采时间尚有二十多年。公司比较注意对矿山的保护，采取严密的措施杜绝非法开采的出现，而在一些老矿山，非法开采是屡噤不止的，他们不仅盗取了矿山的资源，还破坏了环境，而没有做过实地调研的行业研究员同样意识不到这一点。0079最大的亮点在于2007年新产能即将投⼊，规模效应会继续显现，据雷胜平的测算，这家公司2007年的业绩至少增长一倍。虽然有那么多的积极因素支持，然而整个市场对它的关注度并不⾼，仅有两家券商半年前给出过评级，无非是“中”而已。　　⻩毅对雷胜平的不満缘于自己求稳的格，同时雷胜平虽然收敛了许多，但相比较其他员工还是过于率，经常会冒出些奇谈怪论，像今天这种局面，见到‮导领‬不欣赏，老员工绝对不会像雷胜平这么执著。一直以来，⻩毅都想找个机会好好挫挫雷胜平的锐气，于是采取了这种冷淡和傲慢的态度。　　这种态度让雷胜平多少有点儿恼火，初生牛犊不怕虎，雷胜平把自己对0079的看法整理成文在公司內网上发了出来，并与0238做了对比。没有想到的是，第二天0079用一个百分之八的下跌回应了雷胜平。其实，当天的下跌主要是受到前⽇夜间伦敦金属易所主要品种期货价格下跌的影响。其他的有⾊金属类股票也都出现了下跌，只不过0079的跌幅更大一些。第一次表达自己的观点就被泼了一盆冷⽔，雷胜平好生懊恼，虽然他坚持认为这是一只好股票，但自己的确没有选择一个很好的时机，他预感到⻩毅可能会抓住这个事情不放，毕竟自己让他很没有面子。果然，快下班时，秘书通知他，⻩毅在办公室等他。 wWＷ.niＬＸs.cOｍ

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